AKTIEN
Was sind Indizes ?
Es handelt sich um die Darstellung der “Preis-Preis- und Mengenbewegungen von Gütern und Wertpapieren”, diese werden anhand von statischen Werten in einem bestimmten Zeitraum dargestellt. Es gibt auch für beispielsweise Rohstoff-Indizes.
Die wichtigsten Indexarten
- Aktienindizes
- Rentenindizes
- Branchenindizes
- Immobilienindizes
- Rohstoffindizes
Aktienindex
Von ausgewählten Aktienkursen wird die Entwicklung einer Kennzahl im Aktienindex festgehalten. Dort wird die Entwicklung auf diesem Teilmarkt repräsentativ dokumentiert. Der Ausgangspunkt wird durch einen bestimmten Zeitpunkt des Aktienindexs brechnet. Alle nachfolgenden Änderungen der Kennzahl (Aktienindex) spiegeln die Wertentwicklung ( Performance) wider.
Im weiteren Sinn werden auch Indizes als Aktienindex bezeichnet, die nicht direkt Aktienkurse repräsentieren, sondern andere, von Aktienkursen abhängige Finanzderivate.
Wie wird der Index berechnet ?
Die Berechnung ist in drei Punkte unterteilt:
- Startzeitpunkt
- Kursindex
- Performanceindex
Startzeitpunkt: Bei den meisten Indizes ist es so, dass sie an einem bestimmten Tag starten und ihre Zusammensetzung auch festgelegt wird. Bei manchen ist es auch so, dass eine Rückwärtsrechnung durchgeführt wird. Zum Beispiel startete der DAX am 1. Juli 1988 und längerfristige Rückrechnungen reichen bis in Jahr 1948.
Kursindex: Hier wird der Indexstand ausschließlich auf Grund der Aktienkurse ermittelt und wird meistens nur von Erträgen aus Bezugsrechten und Sonderzahlungen bereinigt. Nicht im Kurs enthalten sind Dividendenzahlungen und Kapitalveränderungen, diese führen zu einem Kursrückgang und werden in der Regel bei Indexfonds ausgeschüttet.
Performanceindex: Der im englischen genannte “Total Return Index” wird so berechnet, als wären alle Dividenden oder sonstigen Einnahmen aus dem Besitz der Aktien (z.B Bezugsrechtserlöse), wieder in Aktien reinvestiert worden. Somit hat eine Ausschüttung keine Auswirkung auf den Kurs. Der DAX und viele weitere Indizes werden sowohl in Performance- als auch Kursindex berechnet.